15/03/10 - El banco japonés Nomura se convierte en el nuevo samurai del mercado español

El banco japonés Nomura se convierte en el nuevo samurai del mercado español

El banco japonés Nomura ha vuelto a España por la puerta grande. A golpe de talonario, ha formado un equipo de primer nivel que le ha situado en la primera línea de salida para algunas de las grandes operaciones en marcha en el mercado.

Nomura es un viejo conocido del mercado español. Aunque pocos lo recuerden, fue una sociedad pujante hace dos décadas, cuando la Ley de Reforma del Mercado de Valores (LRMV) permitió la entrada en el negocio de la intermediación bursátil a los grandes transatlánticos internacionales.

De tal calibre fue la apuesta que Nomura llegó a comprar en 1989 el 1,5% de Banco Santander y el 10% de su brazo armado en los mercados, Banco Santander de Negocios, por 71 millones de euros de los de entonces. Pero todo se vino abajo con la larga travesía por el desierto que atravesaron los grandes bancos de inversión japoneses durante la crisis de la década de los noventa de siglo pasado.

Pero ahora todo ha cambiado y Nomura ha renacido de sus cenizas, curiosamente, aprovechando el desplome de otra banca de inversión: la estadounidense, ya que la vuelta al primer plano ha llegado tras la adquisición de los activos y operaciones de banca de inversión de Lehman Brothers en Europa y Oriente Medio. Y, en España, su nueva puesta en escena no ha podido ser más lujosa.

Fichajes de lujo

Aunque contaba con oficina en Madrid, la entidad se ha reforzado con fichajes de primer nivel y una frenética actividad. Primero, con Francisco Sánchez Asiaín, nuevo máximo responsable de banca de inversión, y luego, con la llegada de Antonio Álvarez Cano y Gonzalo Zurita, dos de sus hombres de confianza. Los tres proceden de UBS, de donde también ha fichado a Borja Gómez Zubeldia y a Gabriel De la Rica.

Este equipo de investment banking ha tenido que ser reconstruido casi desde cero, después de que Barclays fichara en bloque, en noviembre de 2008, a siete ejecutivos de Lehman Brothers.

Pero esto es sólo la punta del iceberg, ya que en los últimos meses el banco también ha apostado por el área de renta fija, donde ha fichado a Ignacio Álvarez Carlón, procedente de Royal Bank of Scotland (RBS), aunque trabajó durante muchos años en Merrill Lynch y que se ha llevado a gran parte de su equipo en el banco británico. En análisis, la firma japonesa se ha hecho con Raimundo Fernández Cuesta, uno de los analistas más reconocidos en el sector de energía, tras su paso por firmas como Credit Suisse o UBS.

Aunque en todas las áreas Nomura ha mantenido a una parte pequeña de los equipos heredados de Lehman, ha renovado a todos los primeros espadas, que a su vez han creado su propio grupo.

Llega la cosecha

Formado el equipo, que ha empezado a trabajar hace apenas tres meses, ha empezado la ofensiva para participar en las mayores operaciones del año. Y todo apunta que conseguirá llevarse una buena tajada.

Por el momento, sólo se ha reconocido oficialmente su papel de asesor de Magnum y Carlyle en la puja por los activos de Gas Natural en Madrid, aunque la venta terminó en manos del consorcio formado por Galp y Morgan Stanley, por 800 millones de euros, que contaron con el asesoramiento de Citi y JP Morgan.

Actualmente, Nomura es favorito para coordinar la salida a bolsa de Talgo, prevista para el próximo mes de diciembre, y ultima los flecos del contrato para asesorar a BBVA en la puja para comprar las oficinas que Royal Bank of Scotland (RBS) ha puesto a la venta en el Reino Unido. Además, según fuentes de mercado, el grupo también está pujando activamente por participar en algunas de las operaciones de refinanciación de deuda de al menos dos grupos energéticos nacionales.

A la espera de firmar los contratos definitivos, puede afirmarse que Nomura ya es un jugador de primer nivel en el mercado español, y amenaza con seguir el mismo camino de éxito que ha recorrido en Reino Unido en el último año: en 2009, ha logrado una cuota de mercado del 12% sobre el volumen de contratación de la bolsa de Londres. Toda una hazaña que cobra el doble de importancia cuando se descubre que lo ha hecho en apenas un año.

Suma y sigue, porque hace apenas doce meses, el volumen de negocio procedente de fuera de Japón apenas representaba el 20%, mientras que ahora suma más del 50% de la facturación del grupo, con operaciones tan importantes como la reciente colocación de bonos de deuda griega.

Y eso que Nomura no ha renunciado a seguir luchando por los principales contratos de su país. De hecho, está inmerso en pleno road show para sacar a bolsa el grupo Dai Ichi Life, valorado en 12.000 millones de euros, y que promete ser la mayor OPV del año.

El complemento de Thessan

El negocio de inversión no es la única pata que tiene Nomura en España, ya que la entidad japonesa también está sabiendo aprovechar las oportunidades que ofrecen las crisis con el fondo de reestructuración Thesan Capital, que se puso en marcha en mayo de 2008.

La entidad nipona confió este reto a Santiago Corral, ex ejecutivo de la casa, y José Luis Macho, ex director general de Campofrío, y en apenas año y medio han conseguido cerrar tres grandes operaciones: la compra de Avanzit, de su filial audiovisual Vertice 360 y la cadena de tiendas de reparación del automóvil Aurgi.

En Avanzit, su primera gran inversión, ya está consiguiendo madurar el negocio y, de hecho, ha cedido el testigo de los primeros puestos a Ignacio López del Hierro, como presidente no ejecutivo, y sobre todo, a Mario Armero, durante años el máximo responsable de General Electric en España, que acaba de ser nombrado consejero delegado.

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